在持续衰退5个月後，7月外销订单终於由负翻正

　　年增0.5%，略优於我们预期的-0.7%和市场预期的-1.0%。

　　总和今年上半年则较去年同期衰退1.4%

　　比较7月及1-7月的外销订单产品别及地差别贡献度(表四):7月订单中，由弱转强的产品包含电子产品、基础金属、化学品等。

　　其中基础金属和化学品不仅受惠於近期油价和原物料的上涨(7月西德州原油上涨7%，CRB指数亦微幅上涨2%)，也与中国在相干产品去化库进入尾声存息息相干，这从中国7月原油进口年增22%、铁矿砂进口年增11%即可嗅出端倪(相干报告请参考20130805及20130812大中华总经周报)。

　　此外，据我们测算，2000年来日币升值1%，外销订单金额平均增长1.97%(图7及图8)，惟7月日弊的小幅升值也使来自日本的外销订单年月增表现与今年以来相比皆较为强劲。

　　
展望未来，我们认为在下列几项因素带动下，8月份订单金额将续呈年月增双双正成长的情况:(1)就长期趋势视察，欧元区第二季已较预期提早重返复苏，中国7月经济数据也浮现回稳与制作业去库存进入尾声的积极讯号，随着四大经济体景气持续好转，将有利订单动能持续向上。

　　(2)短期而言，8月外销订单动向指数58.1、除两大产品-资通信和电子产品涌现渐入佳境的55.4和59.0外，精密仪器(面板)由6月的30.8跃增至76.1最为亮眼，流露积极转强讯号!另虽然累计1-7月外销订单仅较去年微幅衰退1.4%，但由於去年第四季外销订单的强劲表现垫高基期，因此今年全年外销订单要转正成长仍颇有难度。

　　
数据摘要:1.7月外销订单金额较去年同期增0.5%:7月份外销订单金额361.1亿、年增率0.5%;月增率2.9%。

　　1-7月合计外销订单金额2452.4亿美元、年增率-1.4%。

　　
2.重要订单地区:依金额排序为(1)(含香港)地区接单93.1亿美元，年增2.0%;(2)美国接单90.8亿美元，年增率2.8%;(3)欧洲接单61.2亿美元，年增率-1.2%;(4)东协六国接单42.3亿美元，年增率3.7%;(5)日本接单31.1亿美元，年增率-10.7%。

　　其中，欧美接单以资讯通信和电子产品为较多

　　
3.重要订单货品:电子产品、资讯与通信产品及精密仪器等产品接单金额，分辨为86.0亿美元、91.6亿美元与29.4亿美元，与去年同期相比年增分辨为0.3%、2.7%、-0.3%。

　　
後市展望:8月接单状态调查显示，以家数盘算之动向指数为48.2;若以接单金额盘算之动向指数则为58.1，显示8月整体外销订单金额与7月相比将明显成长，由於今年7月订单金额与去年8月相仿，因此与上年同月相比8月亦将明显成长。

　　
若无意外，8月订单中精密仪器、电子产品、和化学品订单表现将特别亮丽，其中，精密仪器由7月的30.8跃增至76.1最为亮眼，流露积极转强讯号!。