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机器人制作正在迎来活力勃勃的“大时代”。

　　目前已有著名投资机构勇敢预言—“做多机器人”

　　分析指出，未来中国机器人市场发展空间宏大，相干企业有望迎来高速发展期，A股上市公司中有不少智能机器概念企业，例如科大智能、机器人、亚威股份、巨轮股份、智云股份、蓝英设备、海伦哲、天奇股份等，投资者可多家关注。

　　
据中证报报道，随着全球工业化过程的推动，机器人制作业正逐渐获得长足发展。

　　包含谷歌、ABB团体、安川电机株式会社在内的全球多家巨头豪掷重金以参与机器人制作业，机器人制作概念股受到热捧，多只股票今年以来涨幅喜人。

　　
iRobot事迹喜人
美国机器人制作业领头羊iRobot公司(IRBT)股价上周触及44.35美元，创历史新高。

　　该公司股价今年以来累计增长28.25%，过去一年累计涨幅高达109%。

　　
该公司5日盘后颁布的2013年第4季财报显示，由于家用机器人业务的推动，公司2013年收益为0.94美元，高于2012年的0.61美元。

　　2013年全年营收为4.874亿美元，同比上涨11.7%，家用机器人业务销量明显上升，该部分收入同比上涨19.9%，其中该公司去年第四季度营收增长25.4%至1.263亿美元，每股收益0.11美元，高于市场预期。

　　
该公司预计，2014年一季度营收介于1.1-1.13亿美元之间，每股收益为0.13-0.17美元之间；市场对该公司的预估则更为积极，预计第一季度营收和每股收益分辨为1.22亿美元、0.27美元。

　　
该公司同时发布了2014年事迹展望，预期营收在5.60至5.70亿美元区间内，每股收益为1.00-1.15美元。

　　此外，iRobot董事长兼首席履行官(CEO)柯林﹒安杰尔表现，2014年的财务表现将持续由家用机器人业务推动。

　　家用机器人部门今年营收预估成长14%至19%并占公司总营收约9成。

　　防卫暨安全部门估计将与2013年持平

　　
此外，于纽交所上市的电子制作商捷普科技(JBL)也是目前全球机器人制作业的重要企业，该公司虽然目前尚未颁布去年第四季度及2013财年的事迹报告，但仅进入2014年以来的32个交易日里，该公司股价就累计上扬8.7%。

　　
谷歌引领行业并购潮
机器人制作行业企业上佳的市场预期，其实更多是对全球机器人制作行业远景的积极反响。

　　相比之下，谷歌公司2013年“一口吻”收购8家软件密集型的机器人公司的举动，更引发市场关注，同时推动该行业向前发展。

　　
据华尔街日报上周报道，继收购了日本Schaft、美国BostonDynamics等著名公司后，谷歌公司在机器人制作行业再度出手，目前正与富士康合作开发机器人。

　　报道称，谷歌公司和富士康一直在合作开发新的机器人制作技巧；而“Android之父”安迪﹒鲁宾现已出任谷歌公司机器人项目主管并开端与富士康董事长郭台铭洽谈新的主动化技巧。

　　
分析人士就此指出，这种合作不仅会对两家公司本身产生重大影响，对机器人制作业同样意义深远。

　　信息技巧和创新基金会罗伯特﹒阿特金森表现，谷歌公司可能会在机器人行业再续移动软件领域的光辉，创造一个互用性更强的平台，以便以更低的成本利用于各行各业。

　　更重要的是，“主动化制作流程可能给美国经济带来福音，由于这种模式在提升生产效率的同时还能降低人工成本，所以有望吸引企业重返美国”。

　　
此前，美国总统奥巴马曾经重复呼吁加大对高端制作业的投资，呼吁开展自太空比赛以来前所未见的科技投入。

　　今年初，他发布创立6个高科技制作中心，以此增进本土就业增长。

　　白宫已经申请了10亿美元投资，打算再成立15个科技中心，但该打算还要等候国会批准—在美国经济正在重拾稳固快速增长节奏的背景下，机器人制作这个底本就朝气蓬勃的行业，甚至有可能在美国联邦政府的“关照”下更加快速地成长。

　　
机构看多机器人板块
在iRobot5日盘后发布四季度财报后，投资公司Needham&Company将该公司的目标价由先前的39美元调高至41美元。

　　该机构认为，家用机器人业务将在中期持续现有的增长势头；而长期看，远程遥控机器人则将成为iRobot另一业务增长点。

　　
美银美林则在上个月发布报告，将世界最大国防承包商洛克希德马丁公司(LMT)的股票评级从“中性”调升至“买入”。

　　原因是这家军火商目前正在与著名无人机制作商AeroVironment联手进军机器人行业。

　　
摩根大通在6日发布的最新一期报告中，以“2014年度销售增速或将回落”为由，将瑞士电气与主动化巨头ABB团体股价目标价由此前的23美元微调至22.57美元；尽管如此，摩根大通仍不忘在报告中强调：“ABB涌现事迹下滑的迹象在全球制作业行业中，仅为"个案"，但该公司股票仍会从全球投资者对机器人行业的良好预期中受益。

　　”
对于机器人行业活力蓬勃的远景，美银美林首席投资策略师哈奈特在最新发布的报告中指出，当前全球社会组织情势和经济发展正产生着深入变更，随着人口红利的逐渐衰退和技巧的飞速发展，机器人“有望逆袭人类工业化过程”。

　　
数据显示，全球工业机器人利用数量持续增长，同时人类制作业岗位数量降落。

　　哈奈特认为，这提示我们科技板块的投资价值—机器人制作应同创新性硬件、社交移动消费者及云盘算协作一起，成为2014年的大投资主题。

　　鉴此，他在报告中建议投资者“做多机器人，做空人类”

　　
机器人：事迹符合预期，期待2014年持续高增长
研究机构：中金公司日期：2014-01-29
预测盈利同比增长20%-40%。

　　
公司今日颁布了事迹预报：2013年净利润同比增长20-40%，对应EPS元0.84-0.98元；扣非后净利润同比增长60-80%，符合预期。

　　
关注要点智能制作设备远景广阔，公司尽享行业高增长。

　　在我国制作业智能化过程中，拥有技巧、资金、工程师优势的本土集成商将优先受益，因为即使是技巧实力雄厚的国际厂商也不可能对所有行业的工艺都熟悉。

　　公司作为行业龙头企业，且拥有研发、资金、人才等多方位竞争优势，已经在电力、机械、家电、地铁、国防等多领域实现突破。

　　研报预计公司2013年的新签订单量或超25亿元，完成年初目标。

　　
订单结构变更带动毛利率提升

　　2013年公司承接的订单中，规模化、集成化、数字化的行业解决方案类型大订单占比逐步增多，直接拉高了毛利率程度。

　　
扣非后净利润同比大幅增长，真实估值程度大幅降落。

　　公司2012年净利润中有7，592万元属于非经常性损益，而2013年仅有3，827-5，345万元，扣非后净利润增速高达60-80%，成长性更好。

　　
研报预计2014年公司事迹有望超预期

　　重要基于：1)行业持续高增长，公司在手订单充分；2)军工机器人业务受国防主动化升级带动有望超预期；3)公司的工程师队伍经过1-2年的造就，预计大部分已经能够胜任各项业务，从而带动各项目标平均交付周期、返修率等均有降落；4)非经常性损益已经降低到足够低的程度，降低了非经对事迹的影响。

　　
估值与建议：研报小幅下调了2013年盈利预测-3.0%，上调了2014年7.8%，分辨至2.73、3.91亿元，并首次给出2015年净利润5.15亿元；分辨同比增长31.3%、43.3%、31.5%；对应EPS分辨为0.92、1.31、1.73元，P/E分辨为61.0x、42.6x、32.4x，保持推荐评级。

　　
风险：1、系统集成商竞争加剧导致项目毛利率下滑的风险；2、项目增多后公司内部项目管理难度加大的风险。

　　
受益财政补贴科大智能上修事迹
2014年1月27日晚间，科大智能(300222)披露事迹修正公告，修正后，公司预计2013年实现归属于上市公司股东的净利润为916万元–1574万元，同比降落45%-68%。

　　在2013年三季报，公司预计2013年实现归属于上市公司股东的净利润为715万元至1，287万元，较2012年度公司实现归属于上市公司股东的净利润降落55%至75%。

　　
公司表现，本次事迹预告修正的重要原因为：公司于2013年第四季度收到政府补贴资金和软件产品退税合计485万元计入2013年度公司营业外收入。

　　
科大智能：主业迎复苏，收购提事迹
研究机构：长城证券日期：2013-12-30
研报预计公司2013-2015年EPS分辨为0.10元、0.42元和0.53元，对应PE分辨为161.7倍、39.5倍和31.1倍(假设14年上半年完成收购)。

　　研报认为公司配用电主动化业务处于谷底，14年回暖的可能性较大，永乾机电完成事迹承诺可能性较高，超预期概率较大，给予“推荐”评级。

　　
传统二次设备公司，主业目前处于低谷：公司主营业务为配电主动化系统和用电主动化系统，具体产品包含配电终端、载波通信设备、用电管理终端等，公司在面向配电网的中压载波通信设备方面是行业龙头，市场占领率超过40%。

　　公司近两年来毛利率下滑明显，重要原因有两点：一是国网公司在配电网方面的投资低于预期；二是用电主动化产品招标方法变更，从处所省网自主招标变为国网集中招标，产品价格降落较快。

　　公司目前综合毛利率下滑到33%左右，处于上市以来低谷。

　　
配网投资将加速，主营业务有望复苏：研报认为2014年配电网的投资有望涌现明显增长，从而带动公司主营业务复苏。

　　由于国网公司与能源局的利益博弈，尤其是针对特高压建设的利益博弈较为复杂，导致国网公司十二五投资方案迟迟未能出台，进而影响了配网建设方案。

　　但仅就配网而言，其在全部电网建设各环节中属于较为单薄一环，客观上确有加强必要。

　　在7月份的国务院常务会议上，加强配网建设被列为城市基础建设六项重点任务之一，之后国网公司高层表现国网正在制定配电网方案。

　　因此，研报认为14年配网投资力度加大是大概率，公司主营业务有望复苏。

　　
积极收购进军智能制作：公司积极进行横向收购，此前已发布公告拟收购上海永乾机电100%股权。

　　永乾机电是浮动移载机械手的行业领先者，产品广泛利用于汽车、电力、军工、电子等行业，为客户供给工业生产智能化综合解决方案。

　　研报认为公司本次收购的资产质量较高，未来对事迹支撑作用明显。

　　本次收购中，永乾机电承诺13、14、15、16年净利润分辨不低于4350、5220、6264、7517万元，按收购完成后的股本算将分辨增厚EPS0.26、0.31、0.38、0.45元。

　　收购完成后，永乾机电将会借助科大智能资源，加大在电力、环保、新能源方面开辟力度。

　　
风险提示：收购方案尚需证监会批准

　　
亚威股份股东减持0.9%股份
亚威股份(002559)2014年2月14日晚公告，公司13日收到持股5%以上的股东江苏高鼎科技创业投资有限公司(简称“江苏高鼎”)的简式权益变动报告书。

　　2014年1月2日至2月13日期间，江苏高鼎通过深交所系统以集中竞价交易方法减持了亚威股份，减持数量占亚威股份总股本的0.9%。

　　此次减持后，江苏高鼎尚持有亚威股份879.99万股，占亚威股份总股本的4.9999%。

　　
亚威股份：拟收购德国技巧，进入机器人领域
研究机构：招商证券
：
公司与德国徕斯公司签订关于机器人合作项目谈判《备忘录》，公司拟购置徕斯公司部分机器人技巧，与徕斯公司成立合资公司生产机器人本机和进行系统主动化集成。

　　
评论：
1、“收购+合作”模式获得德国徕斯机器人技巧
公司将以1250万欧元购置德国徕斯公司部分机器人技巧，徕斯公司以其余部分机器人技巧作价与公司共同投资成立合资公司，股权比例各占50%。

　　合资公司业务领域重要涉及裸机，焊接、搬运和塑料行业的系统集成，重要定位中国及除欧洲以外的国际市场。

　　此外徕斯公司美国和亚洲市场也将基于有竞争力的品德和价格采购合资公司机器人。

　　
2、德国徕斯专注于机器人生产与系统主动化集成，项目经验丰富
德国徕斯(REIS)机器人团体是一家集机器人技巧与系统主动化集成于一体的跨国技巧公司。

　　自1957年成立至今，经过多年的交钥匙系统解决方案的设计和实践，积累了丰富的成功经验。

　　在重要的主动化利用领域，REIS能供给全套机器人主动化生产线(包含焊接机器人、铸造机器人、搬运机器人、激光机器人等)，标准的外围模块和完善的技巧服务。

　　作为交钥匙系统供给商，REIS能够为客户方案并实行全套主动化系统方案。

　　
3、借鉴徕斯机器人技巧和项目管理经验，拓宽公司产业链公司此次与德国徕斯公司合作将充分借鉴对方在机器人业务技巧及项目经营管理上的优势，向系统主动化集成商转型，拓宽公司的产业链，提升公司整体竞争力及盈利能力，增进公司持续健康发展。

　　
4、金属成形机床行业景气度触底回升，公司传统主业事迹转好
公司现有主业金属板材加工机床行业景气度正在逐步回升，自今年二季度开端，公司新签订单逐步转好，目前新签订单同比增速约15%，三季度单季事迹增长45%，受去年补贴基数较高及上半年影响，预计公司全年事迹同比基础持平(扣非增长超10%)。

　　由于订单转好及今年上半年基数原因，研报预计明年上半年公司事迹将实现较快增长。

　　
5、公司进行政策性搬迁，明年将收到一次性土地补偿款
根据约定，公司进行政策性搬迁，扬州市江都区土地储备中心将按1.76亿元收购公司龙川路老厂区土地应用权。

　　其中收购补偿款将分两期支付，首期5279.33万元已于本月初收到，二期款项将在2014年6月30日前公司将该地块拆成净地交付后十日内付清，届时将对公司明年事迹产生积极影响。

　　
6、投资建议
给予“强烈推荐-A”投资评级：预计公司2013-2015年EPS分辨为0.45、0.81、0.82元，对应PE分辨为25、14、14倍，估值安全边际较高。

　　公司此次与徕斯公司合作将充分借鉴对方在技巧及项目管理上的优势，向系统主动化集成解决方案供给商转型。

　　目前公司现金充裕，三季度末持有货币资金近6亿，为公司进行产业链拓宽打下基础。

　　研报看好公司机床主业复苏及主动化转型趋势，上调公司评级至强烈推荐！7、风险提示金属成形机床行业复苏低于预期、与徕斯公司合作尚需签订正式协议。

　　(招商证券)
巨轮股份：筹建商业
银行
，寻求新的利润增长点
研究机构：东莞证券日期：2013-12-11
投资要点：
：公司12月10日晚间发布公告称：1、以价格不低于6.56元/股、数量不超过15，300万股非公开发行股票，其大股东吴潮忠认购18.01%，预计扣除发行费用后募集资金额不超过10亿元，募集资金将全部用于机器人生产线技改、液压硫化机技改、轮胎模具技改以及智能精密设备研发中心等项目；2、打算筹建商业银行，将提交股东大会审议。

　　
增长机器人及智能设备项目研发费用，加快产品落地过程。

　　机器人及智能设备研发耗资较大，公司利用前期投入已开发出3-6轴机器人整机及减速机成品，目前正在测试中。

　　持续投入是机器人产品最终实现终端利用的必要条件，而公司机器人产品已基础处于市场对接阶段，对于资金投入需求较高。

　　增发资金的投入有望进一步进步机器人产品技巧程度，扩大其利用领域，加快产品落地过程。

　　
液压硫化机、轮胎模具投入有望提升产能，保证主营业务持续增长。

　　公司液压硫化机业务保持高速增长，轮胎模具业务也实现稳固增长，目前这两项业务订单充分，其中毛利率较高的液压式硫化机订单排产已到2015年，13年下半年新建120产能已完成投放，但是就目前市场情况来看仍然供不应求，未来持续扩大产能势在必行，本次募集资金有望进一步提升产品技巧并扩大生产能力，进一步带动公司事迹稳健增长。

　　
筹建商业银行，寻求新的利润增长点

　　打算中筹建的商业银行，将从以下几个方面利好公司发展：1、拓展公司业务领域，在制作业之外造就新的利润增长点，加强公司抵抗风险的能力；2、组建商业银行，拓宽公司融资渠道，降低融资成本。

　　公司资产负债率长期低于50%，今年以来更是降到了37%的低位，存在较大的融资空间。

　　介入商业银行经营能够有效进步公司融资能力，间接进步公司资本运营效率。

　　
保持“推荐”评级

　　中长期看轮胎模具及后期处理设备的景气度仍然较高，且公司在机器人概念股里仍属于估值低地，预计2013-2014年每股收益分辨为0.37元和0.49元，对应PE分辨为21.54倍和16.27倍。

　　保持“推荐”评级

　　
风险提示

　　下游轮胎市场景气度下滑，机器人项目进度低于预期

　　
智云股份去年事迹预增770%至899%
智云股份(300097)2014年1月21日晚间发布事迹预告，公司预计2013年度归属于上市公司股东的净利润为2700万元至3100万元，同比增长769.99%至898.87%。

　　2012年同期公司净利为310.35万元，
公司表现，2013年年度，公司持续着力提升交付能力，销售收入大幅上升，使得公司事迹较去年同期相比实现了增长。

　　此外，公司2013年年度非经常性损益对净利润的影响金额约为210万元，重要为政府补贴。

　　
智云股份半年报点评：事迹进入拐点期，保持“增持”评级
研究机构：申银万国证券日期：2013-07-25
公告：公司在今日颁布半年报，其中营业收入为1.02亿元，同比增长36.22%，归属上市公司股东净利润1611万元，同比增长824.59%。

　　
半年报符合预期，EPS0.27元，同比增长824.59%，扣非EPS0.26元，同比增长672.95%。

　　公司2013年半年度实现营业收入1.02亿元，同比增长36.22%，实现归属于上市公司股东的净利润1611万元，同比增长824.59%，对应EPS=0.27元；扣除营业外收入之后，对应EPS=0.26元，同比扣非后归属上市公司股东损益增长672.95%，符合研报预期，超过市场预期。

　　
交付能力以及毛利率程度提升使得净利润得到大幅的增长。

　　通过加强客户现场服务，公司的发出设备逐步通过客户验收，使得收入得到稳步的增长的同时，毛利率得到了明显的回升。

　　2012年由于因为开辟分装线市场，承接了毛利率较低的项目，今年受益于去年打下的基础，在业务得到开辟的同时，毛利率也得到快速的回升，由此所贡献的事迹达到约1100万元。

　　
新技巧储备，新领域拓展，未来值得期待

　　为进步公司核心技巧的竞争力，公司对于加强了对新技巧的研发和储备。

　　工业机器人和机械臂的利用和研制已经进入中试，即将投入生产利用；2012年开辟的发动机、变速箱装配线业务，已经投入应用，其中发动机装配线已经用在红旗为部长级领导人供给的车辆生产中。

　　新技巧的储备和新领域的拓展为公司的后续增长奠定了基础，也为公司的成长打开了市场空间。

　　
研报保持盈利预测，保持“增持”的投资评级

　　研报保持公司2013、2014、2015年EPS为0.45元、0.56元、0.78元，对应的PE分辨为35倍、28倍、20倍，保持“增持”的投资评级。

　　
蓝英设备2013年净利预增10%-30%
2014年1月28日晚间，蓝英设备(300293)发布2013年度事迹预告，公司预计2013年归属于上市公司股东的净利润9697万元~11460万元，比上年同期增长10%~30%。

　　
公司表现，传统的轮胎成型机、系统集成业务保持增长，城市智能化的沈阳浑南新城综合管廊系统项目一期竣工对经营事迹产生了必定影响。

　　
蓝英设备13q3点评：事迹符合预期，中长期保持看好
研究机构：民生证券日期：2013-10-28
一、概述
蓝英设备10月27号晚间发布13年三季度报告：1-9月实现营业收入538.23百万元，同比增长189.98%。

　　归属于上市公司股东的净利润61.95百万元，同比增长30.64%，处在事迹预告20%-40%中值区域，符合预期。

　　同时公告因大运会影响，管廊系统订单延迟至14年6月之前结算，研报因此谨慎下调13年盈利预测，但保持14、15年预测基础不变，预计13-15年EPS分辨为0.67、1.03、1.44元。

　　鉴于股价随系统性风险有所回调，且研报中长期看好公司业务模式拓展，保持“强烈推荐”投资评级，合理估值区间保持30-35元不变。

　　
二、分析与断定
营收和净利润分辨同比增190%和31%，管廊确认是重要原因
1-9月实现营业收入538.23百万元，同比增长189.98%，归属于上市公司股东的净利润61.95百万元，同比增30.64%，重要原因如下：
(1)沈阳浑南新区管廊系统订单从12Q4开端结算，前三季度累计确认3.65亿元(占前三季度总营收的67.81%)，这是收入增长的核心原因，根据中报情况，成型机收入确认减少、主动化系统业务由于管理和业务模式转变实现快速增长；
(2)公司去年同期重要以毛利率和净利率较高的轮胎成型机为主，今年则以相对较低的管廊系统和主动化系统集成业务为主，导致净利润增速低于营收增速；
(3)管廊系统订单采用BT垫资模式，导致财务费用率由去年同期的-0.16%进步至3.54%；同时，由于研发投入和人工成本进步，管理费用较去年同期进步62.36%。

　　
三季度管廊、主动化系统和成型机订单确认较少，但四季度将恢复
三季度单季实现营业收入111.85百万元，同比增长79.7%，实现归属于母公司所有者净利润10.03百万元，同比降落12.15%，重要原因如下：(1)管廊收入可根据资产负债表的长期应收款和一年内到期的非流动负债项进行估算，与12Q4确认2.58亿、13H1确认3.08亿相比，12Q3单季仅确认5652万，这是收入增长的重要原因；
(2)前三季度智能化设备(包含主动化集成业务和轮胎成型机业务)实现销售173百万元，同比降落6.81%。

　　其中利润相对较低的主动化集成业务保持高速增长，但利润较高的轮胎成型机受下业拖累略有降落；
(3)轮胎成型机订单从上半年开端适度好转，四季度确认将好于前三季度；受完工节奏影响，主动化系统集成三季度结算较少，但四季度结算量较大；根据公告，四季度管廊系统将有部分土建和工程业务结算，将贡献2亿左右收入。

　　
海伦哲通过高新技巧企业复审
海伦哲(300201)2014年1月7日午间公告，公司2013年积极开展高新技巧企业复审工作，并顺利通过复审。

　　公司于近期收到江苏省科学技巧厅、江苏省财政厅、江苏省国家税务局、江苏省处所税务局联合颁发的《高新技巧企业证书》，证书编号：GF201332000191，发证时间为2013年9月25日，有效期三年。

　　在有效期内，公司将持续享受高新技巧企业所得税优惠政策，按15%的税率征收企业所得税。

　　
海伦哲：期待国网公司和处所政府采购的启动
研究机构：信达证券日期：2013-10-28
：公司公告，2013三季度实现营业收入2.62亿元，同比增长41.66%；归属母公司股东净利润106.81万元，同比降落90.67%，低于预期。

　　点评：
高空作业车、电力车收入大幅降落，拖累公司事迹大幅下滑。

　　报告期内，虽然公司消防车实现收入1.25亿元；但是受制于政府对市政车辆采购的减少和国家电网集中采购政策整治，导致采购减少的影响，公司高空作业车实现收入9738.44万元，同比降落23.10%，电力车辆仅实现收入1928.18万元，同比降落61.74%，导致公司整体净利润大幅降落。

　　
期待国网和处所政府采购的启动

　　研报认为，由于固定费用支出较高，四季度销售旺季将会为公司带来部分利润，但是公司全年可能涌现收入大幅增长，净利润大幅减少的情况。

　　但是，研报认为，2014年，国网和处所政府压抑的需求将会释放，进而拉动公司业务恢复正常。

　　
盈利预测：由于公司高空作业车和电力车辆收入降落，研报下调公司的盈利预测，预计13~15年EPS分辨为0.04(-67.98%)、0.08(-45.97%)、0.10(-43.58%)元，保持公司“增持”评级。

　　
天奇股份：正努力开辟工业机器人利用及系统集成市场
对于机器人方面的投资情况，天奇股份(002009)方面2014年1月22日表现，公司关注工业机器人的利用及系统集成，公司正在努力开辟市场，寻求更大的发展。

　　
天奇股份名称由江苏天奇物流系统工程股份有限公司变更为天奇主动化工程股份有限公司，经营领域增长了智能设备和机器人设计、制作等，高端设备、智能主动化系统工程。

　　
天奇股份：主动化设备稳健，风电业务减亏
研究机构：广发证券日期：2013-10-25
主动化设备稳健，风电业务减亏推动事迹超预期
2013年1-9月公司实现营业收入11.46亿元，同比下滑1.91%，实现归属于母公司净利润6777万元，同比增长40.6%。

　　利润大幅增长的重要原因在于收到政府产业发展专项扶持资金2579.57万元，扣非后公司净利润同比增长15.09%。

　　
公司预计2013年全年归属于母公司净利润同比增长90%-135%，超出市场预期。

　　重要原因在于主动化设备业务保持稳固增长，风电零部件业务涌现好转，以及政府补贴增长。

　　
主动化仓储与汽车拆解业务是未来的事迹增长点
研报认为虽然汽车行业投资高峰已过，但是随着公司产品线的拓展以及汽车行业设备升级的需求将支撑公司汽车物流输送设备保持稳固。

　　主动化仓储设备则随着全国物流零售物流网络的发展将保持较高的增速。

　　公司募投项目布局汽车拆解与回收项目将是公司未来的看点，虽然短期难以贡献业务，但是会给公司带来估值的提升。

　　
从目前国内的汽车拆解情况来看，重要是回收废钢，主动化程度低。

　　
公司募投的生产设备是做主动化、精致化分解，能够粉碎回收钢铁、有色金属、塑料粒子、橡胶等各类原料，研报预计一台车的回收收入在6000元-1万元，那么对应未来的汽车拆解回收行业的需求将超过700亿。

　　研报看好未来汽车拆解与回收市场的广阔空间

　　
研报预计公司2013-2015年EPS分辨为0.34元、0.43元、0.52元。

　　基于公司未来汽车拆解业务的看点，以及公司风电业务涌现好转，带来短期刺激，给予公司“谨慎增持”的评级。

　　
风险提示
公司汽车拆解业务进展低于预期。

　　风电行业的好转程度低于预期