于2013年12月7日发布公告，公司子公司迈特通信获得华为技巧2.1亿元基站滤波双工器订单。

　　此前公司还于11月20日发布公告，拟投资4500万元，建设镁合金结构件生产项目。

　　
评论
春兴在华为获得大订单，是受益4G导致的行业结构微调的成果。

　　随着4G在全球逐渐推广，4G多模基站设备兴起，无线基站供给商格式迎来微调。

　　由于4G新无线基站产品需要针对4G频段重新研发，且全球频段有碎片化趋势，这为新进供给商带来难得机会。

　　我们认为在无源射频器件行业中，结构性受益的重要有两家，一家是韩国的KMW，由于其获得了三星的订单，从而在近年事迹大幅提升，另一家是春兴获得了华为和阿朗的订单，从而也有望在中国4G发牌后的4G建设潮中进一步受益。

　　
4G结构性受益:国内4G建设大潮下，春兴在原有诺西，
(间接)2家大客户的基础上，进一步获得华为，阿朗的较大订单。

　　我们认为其将是国内为数不多的结构性受益4G建设的器件供给商之一。

　　此外，同行业的
在近年的多方并购，虽然其自身暂时没有取得预想中的市场份额，但客观上进步了行业的整合度，为降低行业内恶性竞争打下基础。

　　华为订单按照20%毛利率，7-8%净利润率盘算，带来新增盈利1500万左右，增厚eps0.05元。

　　
春兴在消费电子上再下一城:我们长期跟踪春兴以来，始终认为其沿着自身擅长的精密加工的产业链条进行拓展，可以充分施展其比较优势。

　　此前公告暂停设矿业务，虽然被市场短期懂得为利空

　　但我们却认为这是公司发展回到正轨的契机

　　因为相干矿产开发将耗费公司大批资源而捆住其发展的手脚，而在相当一段时间内又无法获得收益，我们对此一直持保存态度。

　　暂停矿的业务可使公司腾出资金投资镁合金结构件，既是公司擅长能力的延伸，也顺应消费电子轻薄化带来的金属外壳需求大增的趋势，更是三星等消费电子大客户的亟需。

　　
投资项目当年即可有事迹赞助:公告显示镁合金结构件项目方案建设期半年，打算总投资为4500万元，其中，设备投资约为3500万元，厂房租赁和铺底流动资金约为1000万元。

　　项目建成后，预计可达到月20万件产能，计年平均销售收入18000万元，年平均净利润2500万元，投资回收期为2年。

　　春兴从2011年进入消费电子结构件供给商以来，良率经历了一段时间的爬坡，目前工艺已基础成熟。

　　2014年简略按照半年能满产盈利1250万盘算，可增厚eps0.04元。

　　
优势领域横向拓展有空间:与春兴同行业的大富科技和
近年不同程度的碰到了通信器件行业发展的天花板，但其实金属精密加工行业在消费电子，汽车，军工等诸多领域仍有很大市场值得开辟。

　　问题在于企业家的拓展意愿和自身技巧能力是否能够有效的联合。

　　春兴是这3家中最早在消费电子领域有所建树，我们也看好其未来进一步的横向市场拓展。

　　
投资建议预计2013-2014年eps0.11，0.41元。

　　给予“买入”评级，考虑
2013年4G资本开支多在4季度落实，而具体建设又有相当部分在明年上半年完成，预计相干事迹应在2014年一季报可有体现。

　　而根据年度事迹预期，公司2013年4季度毛利率或有所下滑，其4G结构性受益以及横向市场拓展的逻辑被市场确认可能将有一个过程，而此次订单落实将明显加强投资者信心，建议可逐步建仓买入。