10月13日在总理的见证下，中国发改委与俄罗斯运输部、中国铁路总公司与家铁路公司四方签订高铁合作备忘录，推动构建北京至莫斯科的欧亚高速运输走廊，优先实行莫斯科至喀山高铁项目。

　　高铁出海首单基础落定：此次签订四方合作协议，基础确认了俄罗斯既有铁路线路、新建高铁项目采用中国高铁技巧，这意味着国家强力推荐的高铁出海取得重大突破。

　　我们预计要完成全部项目，除了发改委、中国铁路总公司以外，还将有铁路建设企业、铁路设备企业共同参与。

　　广阔市场，更大作为：莫斯科至喀山高铁项目长度约为770公里，预计总投资超过200亿美元，按10%比例盘算车辆需求超过20亿美元。

　　尽管单个项目规模不大，但考虑铁路的联通性，这意味着俄罗斯后续数千公里的新建高铁打算和数万公里的铁路都有可能采用中国高铁技巧。

　　根据德国SCIVerkehr的统计，俄罗斯对铁路设备和服务的年需求规模达到150亿欧元左右，仅次于中国和美国。

　　考虑到俄罗斯的气象寒冷，我们认为动车组采用的车辆技巧的概率较高，同时，这也为中国北车进入俄罗斯的其他车辆设备市场供给良好的切入点。

　　陆续突破，欧洲是至高点：值得注意的是，此前在访德期间，李克强总理在德国媒体撰文，盼望德国容许中国企业竞标德国的高铁项目，而也在德国成立了研发基地。

　　欧洲是铁路技巧的发源地，也是规模最大、请求最为苛刻的市场。

　　突破欧洲市场，就意味着中国铁路设备企业将打开成长天花板，享受全球市场的宏大空间和发展机会。

　　根据德国SCIVerkehr公司的统计，2013年全球轨道交通设备市场约量为1，620亿欧元，并处于持续增长过程中，预计到2018年将突破1，900亿欧元。

　　投资建议：高铁的综合优势逐渐得到全社会认可，国家领导人力推中国高铁技巧输出，铁路设备作为高端设备制作业的盈利能力不断加强。

　　基于行业需求和铁路投融的形势，我们持续给予铁路设备行业“买入”的投资评级，重点看好受益于投资回温暖车辆购置加快的中国北车、中国南车。

　　风险提示：铁路的各项措施未能及早落实，导致铁路实际建设进度偏向缓慢，相干设备需求低于预期的风险；原材料价格波动导致在手订单盈利能力变更的风险。

　　(责任编辑：DF120)