原标题：“中国制作2025”呼之欲出概念股价值解析工业和信息化部消息发言人、总工程师王黎明28日在消息发布会上表现，“中国制作2025”总体方案已经国务院常务会议审议通过，争取很快发布。

　　业内人士认为，这个方案相当于未来十年中国制作业转型升级的一个举动指南，它的发布对相干企业将产生非常大的影响。

　　“中国制作”突围在即28日，国务院消息办公室举办消息发布会。

　　工业和信息化部消息发言人王黎明说，“中国制作2025”战略方案是非常重要、具有战略性里程碑的一个方案，工信部高度器重，和相干部门进行了多次研究。

　　制作业转型升级至关重要

　　中国工程院日前发布的《制作业强国战略研究综合卷》构建了制作业强国评价指标系统。

　　按照这个指标系统分析，世界重要工业国家中，美国制作业遥遥领先，处于第一方阵；德、日处于第二方阵；中国、英国、法国、韩国处于第三方阵。

　　“新一轮科技和产业变更正在兴起，我国制作业发展面临着发达国家蓄势占优和新兴经济体追赶比拼的两头挤压和双重寻衅。

　　”中国工程院院士柳百成吸收媒体采访时称

　　我国制作业较为突出的问题有三个：一是创新能力不强；二是核心技巧单薄、共性技巧缺位；三是资源糟蹋、污染严重。

　　中国工程院原副院长朱高峰曾表现，打造中国制作升级版，智能化、绿色化、服务化是三个发展方向。

　　总体方案有望尽快发布“中国制作2025”总体方案已经国务院常务会议审议通过。

　　根据介绍，“中国制作2025”提出了中国从制作大国转变为制作强国“三步走”的战略：第一个十年进入世界强国之列；第二个十年要进入世界强国的中位；第三个十年即2045年，进入世界强国的领先地位，最终要在建国一百周年成为制作强国。

　　记者懂得到，“中国制作2025”重点对第一个十年的目标和任务做了具体安排。

　　实现目标需要发动各方面的力量共同来推动

　　具体措施包含成立国家制作强国建设领导小组，要制定“1+X”的实行方案和方案系统。

　　工信部人士此前表现，“中国制作2025”方案将以顶层设计、重点行业等联合的“1＋10”模式涌现，内容除转型升级之外，工业化、信息化“两化深度融合”也被重点提及。

　　据懂得，方案提出了九大任务、十大重点领域和五项重大工程。

　　其中，九大任务包含进步国家制作业创新能力等；十大重点领域包含为新一代信息通信技巧产业、高级数控机床和机器人、生物医药等领域；五项重点工程包含国家制作业创新中心建设、智能制作等。

　　工信部赛迪智库专家安琳认为，该方案一旦发布，将是未来十年国内制作业转型升级的一个举动指南。

　　智能制作将成为重要路径在当天的发布会上，王黎明还表现，工信部近期将缭绕着智能制作、工业强基、绿色制作、高端设备创新以及国家制作业创新中心建设5项重大工程，同时联合“互联网+”的信息化运用，把“中国制作2025”组织好、实行好，施展更加重要的作用。

　　越来越多的企业积极参与了制作业的升级变更，很多企业已经摸索出了合适自身发展的转型路径。

　　不久前，沈阳机床、神州数码、清华电子商务交易技巧国家工程实验室、工信部电子工业标准化研究院、西安交通大学、同济大学、上海理工大学、许昌远东传动轴公司、襄阳汽车轴承公司等共同成立“中国制作2025智能工业创新联盟”。

　　联盟成员将缭绕单元智能技巧、行业利用技巧、信息管理技巧、数据交互标准和规范、电子商务、智能化工厂、智慧城市、数字金融等领域开展相干研究和实践验证。

　　美的空调已经在全国六个生产基地开展了主动化生产制作的转型升级。

　　美的家用空调事业部总裁吴文新流露，未来五年，美的还将在主动化领域投入50亿元，对制作系统全面升级。

　　工业4.0概念股价值解析沈阳机床：事迹存边际改良空间，期待国企注入活力类别：公司研究机构：东兴证券股份有限公司研究员：张雷日期：2014-09-05关注1：订单总体无明显变更，结构有亮点在国内经济增长放缓的背景下，我国机床行业仍然延续着低位徘徊的运行状态，公司整体订单没有明显变更。

　　重要下游客户中通用机械（占33%）、汽车（占28%）、船舶（占10%）订单基础稳固，教导（占10%）、消费电子（占3%）订单增长较快，但由于这两个板块占比较小，对公司整体影响有限。

　　今年上半年，公司实现营业收入38.2亿元，同比基础持平，其中主导产品数控机床实现收入24.3亿元，同比增长15.5%，普通车床、镗床、钻床广泛下滑40%以上。

　　公司进一步提升高端数控机床的销售比重，压缩普通机床业务，逐渐通过OEM模式外包。

　　按照金额盘算公司目前的机床数控化率已提升至71%

　　关注2：i5系统数控机床逐渐产业化，中长期盈利有提升空间沈阳机床团体于2012年研制成功i5数控系统，i5是指Industry、Information、Internet、Integrate、Intelligent，即工业化、信息化、网络化、智能化、集成化的有效集成。

　　该系统误差补偿技巧领先、把持精度达到纳米级、产品精度在不用光栅尺测量的情况下达到3μm，该系统与主动化配合可认为用户实现数字化工厂管理，甚至可以通过手机进行远程把持。

　　2013以来搭载i5系统的数控机床初步产业化，市场吸收度良好，部分客户开端规模采购。

　　14年公司分辨在四川、襄阳、许昌、苏州等地建立了5家示范用户并建立了以i5系统为核心的智能机。

　　搭载公司自主研发的i5系统数控机床较搭载日本发那科数控系统的机床有明显价格优势，有助提升对下游用户的吸引力。

　　由于处于市场开辟阶段，在当前产品定价策略下，毛利率并未明显改良，预计规模化后产品盈利能力有提升空间。

　　关注3：由传统制作商向服务型制作商转型传统制作业的低迷迫使国内机床企业纷纷转型。

　　公司是国内最大的机床企业，具有广泛的客户基础，存量客户有11.3万家，为公司向服务型制作商转型供给空间。

　　公司已成立再制作事业部，开发存量市场；销售模式上，公司借鉴汽车行业的经验推广4S店模式，目前已拥有34家4S店，打算15年达到70家，形成笼罩全国的网络；由于许多机床用户是中小企业，贷款获取能力弱，因此对融资租赁的需求日益增长，公司去年开端做融资租赁，目前公司与农银租赁、交银租赁及海尔租赁公司均有合作，将助力市场开辟。

　　关注4：应收账款高企，财务费用压力依然较大截止14年6月底，公司资产负债率高达86%，应收账款65.8亿元，应收账款占13年营业收入的比例高达89%，公司加大了应收账款催收力度，但目前市场环境下恐难明显改良。

　　14上半年期间费用率26.1%，三项费用侵蚀了公司利润。

　　由于负债率高，公司财务费用率为8.7%，较去年进一步提升，公司费用压缩难度较大。

　　关注5：期待国企为公司发展注入活力目前全国已有16个省市出台国资国企方案，东北各省暂未出台，近期国务院发布《关于近期支撑东北振兴若干重大政策举动的意见》，其中对国企是重点之一。

　　据媒体报道，沈阳国资委已将包含机床团体在内的四家重点工业企业进行试点，拟通过四家企业的先行先试，率先突破，为全市国企施展现范引领作用。

　　目前暂没有相干政策出台，企业处于张望之中

　　未来国企有望改良公司的勉励机制，为公司发展注入活力。

　　结论：受经济大环境制约，公司事迹难现本质性好转，随着以i5系统为代表的高端数控机床逐渐打开市场，以及公司逐渐向服务型制作商转型，事迹存在边际改良空间。

　　未来的国企有望给公司发展注入活力

　　我们预计公司2014-2016年每股收益分辨为0.04元、0.06元、0.12元，当前PB为2.1倍，给予"中性"的投资评级。

　　华中数控：净利润持续下滑，期待新产品反转类别：公司研究机构：长城证券有限责任公司研究员：曲小溪日期：2014-11-03三季报净利润持续下滑，预测公司2014-2016年的EPS分辨为0.08、0.12和0.17元，对应的PE分辨为187、137和95。

　　公司数控系统国内领先，机器人产品利用逐步推广，看好公司未来的发展。

　　保持公司"推荐"评级

　　收入正增长，利润持续下滑：2014年1-9月份，公司实现营业收入1.4亿元，同比增长32.91%。

　　实现归属于上市公司普通股股东的净利润为128万元，同比下滑22.81%；单季度方面，第三季度公司实现营业收入1.37亿元，同比增长31.75%。

　　实现归属于上市公司普通股股东的净利润为负396万元，同比下滑156.06%。

　　预付账款增长较快，上游采购力度较大：2014年1-9月份，公司实现预付账款8135万元，同比增长52%，重要系预付固定资产及预付材料款增长。

　　三费及税金增长较快：2014年1-9月份实现营业税金及附加为209万元，同比增长97%，重要是营业税及附加税增长。

　　1-9月份，公司管理费用为1.04亿元，较上年同期增长34%，重要是公司研发投入增长；财务费用为15万元，较上年同期减少93%，重要是利息收入增长。

　　主业下滑，新产品推陈出新：在机床行业不景气的时代，公司依托华中8型技巧平台向机器人、节能领域进行拓展。

　　2014年，公司子公司重庆华数机器人有限公司及深圳华数机器人有限公司已与有关企业合作，研制出六轴关节式机器人、桁架式机械手，实现小批量生产。

　　公司最新研制双臂程度关节机器人把持系统，已开端在用户处试用，该机器人重要用于餐具主动化生产线。

　　但是，公司向机器人、节能领域的拓展需要持续的利用开发和市场推动，其成效需要一段时间才干浮现。

　　公司将尽快将相干产品推向市场，通过范例的客户带动批量的销售。

　　风险提示：下游汽车景气度下滑导致机床业务下滑

　　东土科技2014年报点评：工业互联网战略布局驱动可持续增长类别：公司研究机构：国泰君安证券股份有限公司研究员：宋嘉吉日期：2015-02-272014年事迹基础符合市场预期，我们认为工业互联网行业的持续发展及公司在电力交通等重点行业的战略投入将驱动持续成长性，上调目标价28.6元，"增持"评级。

　　投资要点：[业Ta绩bl增e_速Su基mm本a符ry]合市场预期：公司2014年营收同比增长38.46%，其中海外收入同比增长73.24%，军工行业收入同比增长404%，EPS为0.12元，利润同比降落27.92%，重要因为拓宽军工及海外市场、研发及公司管理中投入了大批成本，但我们认为这些战略投入将使公司能够更好地抓住未来工业互联网的发展机会，我们上调2015-2016年收入预测至6.01亿、7.79亿，上调幅度为1.70%和3.32%，上调2015-2016年EPS至0.44/0.55，上调幅度分辨为12.82%和19.57%，2014-2016年利润复合增速160%，给予15年PEG0.4，上调目标价至28.6元，保持"增持"评级。

　　工业互联网持续战略投入保障长期成长性：市场认为工业互联网还停留在概念阶段，很难看到本质性收益，但我们认为工业互联网是国内制作业从做大到做强的必经之路，而工业通信是实现工业互联网的基础，东土未来5年收入复合增速有望达到30%以上，理由：工业设备互联是工业互联网实现的基础，而工业以太网替代工业总线是工业设备互联的最佳路径工业互联网有望在智能变电站、智能交通等领域率先落地，公司已经在电力、交通等重点领域做了战略投入，有望成为这些领域信息化的领导者军工信息化和海外市场拓展有望成为公司的持续增长引擎收购拓明科技有望加速公司在智能交通和工业大数据诊断上的布局，公司有望在核心芯片和系统解决方案上持续布局发力。

　　催化剂：智能交通和智能变电站政策出台；军工信息化招标。

　　投资风险：工业互联网落地缓慢；华为等新对手进入导致竞争加剧。

　　光韵达：布局LDS和3D打印，未来增长可期类别：公司研究机构：申银万国证券股份有限公司研究员：张騄日期：2014-08-05公司传统业务实现稳固增长。

　　报告期内，公司实现营业收入10，906.41万元，同比增长36.55%；实现净利润1，353.37万元，同比增长20.48%；实现归属于上市公司股东的净利润1，119.06万元，同比增长16.68%。

　　SMT激光模板及附属产品加强了精致化管理，保证了SMT激光模板及附属产品收入有10.02%的增长；其次，激光成型业务及紫外激光钻孔业务、HDI钻孔业务、精密零件投入和支撑，使得事迹增长。

　　截止中报期精密金属零件收入增长148%，激光成型业务收入增速24%，紫外激光钻孔收入实现648%的增长。

　　LDS和3D打印业务取得必定程度的进展，未来将实现高速增长。

　　公司是国内最早采用精密技巧生产SMT模板的企业之一，也是最早采用紫外激光技巧进行柔性线路板成型服务的企业。

　　公司在原有领域基础上进行横向扩大进入3D打印领域和LDS天线领域，截止2014年中报LDS实现约1300万收入，3D打印实现月330万收入，我们预计公司未来通过与细分领域的技巧领先企业的战略合作，快速积累大批技巧利用经验，未来成长可期。

　　汽车、医疗3D打印业务布局打开长期成长空间

　　3D打印技巧是被广泛认可的，未来第三次工业的核心技巧之一，中国3D打印市场联盟预测中国3D打印市场规模在2016年将达到100亿元，复合增长速度接近60%。

　　公司3D打印业务也取得必定的进展，三维打印赛车的研发项目已完成，必定程度上提升了公司研发和生产程度，为公司今后发展打下基础；同时开端进入医疗领域，3D打印的个性化特点非常合适高端医疗领域。

　　汽车与医疗作为3D打印行业极具成长远景的行业，将为公司长期成长打开空间。

　　保持增持评级保持盈利预测

　　考虑到公司孵化的LDS天线及3D打印利用将在未来几年内持续爆发，我们预计公司14-16年EPS为0.26元，0.38元，0.53元，目前股价对应市盈率为64.7X，44.3X，31.7X。

　　考虑到公司业务的持续成长和3D打印未来的成长空间，我们保持增持评级。

　　金运激光：黄金年代，运开时！p类别：公司研究机构：海通证券股份有限公司研究员：施毅，钟奇，刘博日期：2015-02-09盈利预测及评级。

　　公司主业为传统激光器及设备生产，在互联网精力的大趋势下，公司快速开辟新市场，以利用端推动打造全生态系统理念运营的3D产业链，而其数据处理能力和打印技巧的成熟程度以及思路的前瞻性是抢占行业制高点的核心基础。

　　在公司2014年为3D打印产业链铺平道路以后，事迹的高增长可以期待，预计15-17年EPS分辨为0.14、0.26和0.50元。

　　目标价方面，参考国际3D打印龙头企业--3Dsystems，其股价2014年以来下跌已逾60%，阐明3D打印行业外盘风险已经得到有效释放。

　　由于增材制作技巧可以解决形状复杂问题、大幅减少加工工序，从而实现"自由制作"，且欧美发达国家纷纷制定了发展和推动增材制作技巧的国家战略和方案，政策方面来看，增材制作技巧很有可能写入"十三五"方案。

　　3D打印行业市场空间广阔，目前3D打印相干公司估值广泛较高，考虑到公司打造3D打印服务全产业链前期投入颇大，事迹恐受到较大影响，可以给予较高估值。

　　给予6个月目标价48元，对应15-17年PE分辨为343、185和96倍，公司股价还有30%左右的增长空间，买入评级。

　　汉威电子：智慧物联4大平台逐步发力上调15-16年盈利预测重申"买入"类别：公司研究机构：申万宏源团体股份有限公司研究员：刘晓宁，向志辉日期：2015-02-25"终端传感+SCADA\GIS+云端数据"全产业链优势明显，有望受益智慧燃气智慧水务数百亿市场爆发。

　　公司先后收购沈阳金建剩余49%股权、控股鞍山易兴51%股权实现GIS和SCADA技巧集成，物联网产业链初步成型，目前智慧燃气业务已在全国重点省会城市有序推动。

　　此外公司投资控股汉威公用65%以PPP模式进军智慧水务，未来将以高新区水利信息化项目为标杆向全国推广。

　　该项目投资2.95亿，有望增厚15年净利1-2千万元。

　　VOCs千亿市场15年有望启动，收购嘉园切入VOCs治理打造"监控+治理"云平台。

　　公司气体传感+监控系统行业经验丰富，借助嘉园环保VOCs治理技巧和项目经验，有望买通"云端监控+末端治理"综合服务平台，全面进军VOCs市场。

　　据悉，公司VOCs治理在手订单同比增50%，随VOCs行标出台及排白费15年有望征收，业务爆发值得期待。

　　联手风向标进军智能家居，完善物联网云图

　　风向标是国内领先的智能家居解决方案供给商，目前风机系列（智能主机）、Zigbee模块以及Wifi模块产品已实现量产并向市场推广，并早在13年底已开端入驻全国苏宁门店。

　　本次合作，双方有望在智能传感设备接入、传感数据收集和云平台数据共享以及运营服务等领域形成技巧和资源等优势互补（如汉威空气果和风机对接），打造以智能传感器为核心技巧的爆品，系公司进一步完善物联网战略布局、扩大智能家居市占率的重要举动。

　　后续双方还可能在股权方面展开合作

　　员工持股打算已获股东会通过，较强勉励将为业务拓展供给支撑。

　　公司大股东及刘瑞玲等4位高管为本次参与持股打算的中下层骨干员工让出收益弹性部分且供给风险兜底，有望激发其工作热情并稳固核心业务团队，为公司业务发展供给支撑。

　　且15-17年扣非后归母净利润每年增速不低于30%的考核指标体现管理层对公司高增长的充分信心。

　　投资评级与估值：按增发摊薄股本算，保持公司14EPS0.39元，上调公司15-16年EPS至0.90、1.14元（原预计0.77和0.98元），CAGR61.8%。

　　上调盈利预测重要上调了主业收入增速假设并考虑智慧水务业务贡献。

　　公司先后收购沈阳金建、鞍山易兴，设立汉威公用切入智慧水务，日前又联手风向标进军智能家居，物联网产业布局日趋完善。

　　我们预计，随VOCs、智慧燃气、智慧水务、智能家居等行业有望受益国家政策迎来爆发，公司通过兼并收购、股权合作等切入上述领域买通"终端监控+GIS/SCADA+云端数据""VOCs监测+治理""智能家居云+管+端"全产业链。

　　员工持股打算实行有望对公司高管及骨干员工形成明显勉励，较高的事迹指标也体现对未来增长信心。

　　公司目前市值仅56亿，未来成长空间广阔，重申"买入"。

　　新：领跑移动金融技巧创新，布局快递行业打开远期估值空间类别：公司研究机构：招商证券股份有限公司研究员：郝彪日期：2015-02-12新聚焦"支付"与"识读"两大业务主线，领跑移动金融技巧创新。

　　mPOS等新型支付业务将持续爆发，收购智联天地一方面拓展二维码在快递行业的利用，同时精准营销等新变现模式将打开远期估值空间。

　　条码移动支付发令枪声已近，识读业务放量在即

　　目标价45.90元，保持"强烈推荐-A"投资评级

　　移动支付持续创新，政策面推动助力公司迈上新台阶：近年来移动支付以普惠利民为特点，伴随移动互联网的普及实现了高速成长，央行顺应这一趋势，力推动移动金融技巧创新，公司作为行业领导者有望迈上新台阶。

　　普惠金融+移动金融创新的完善诠释--mPOS业务爆发进行时：安全可控的新型支付产品mPOS相较传统移动POS极具颠覆性。

　　价格亲民、申请门槛低、增值扩大能力强等特点使其在直面6000万小微商户蓝海市场时颇具吸引力。

　　公司通过定制化和规模效应铸就卡位优势，自2014年5月投放市场以来增速迅猛，市占率遥遥领先，将成为今明两年拉动事迹的又一全新引擎。

　　布局快递行业瞄准数据运营大蛋糕，精准营销变现将重估公司价值：收购智联天地的协同效应不仅体现在提升机具销售规模方面，以快递员和PDA设备为切入点，二维码作为信息载体足以承担连接线上电商ERP个性化数据与线下海量消费者的职责。

　　每年百亿级的快递包裹可作为碎片化的营销渠道，快递员通过搬运"精准营销行动"获得附加收入实现快递行业新的变现模式。

　　公司坐拥线上、线下完整数据闭环可打造精准营销运营平台获得收入分成，从而打开远期估值空间。

　　条码移动支付开闸邻近，识读业务放量在即：支付宝正通过代理模式大肆布局线下收单，对银联的"寻衅"愈演愈烈。

　　条码移动支付安全规范终稿已送审开闸在即，公司与互联网巨头合作密切，条码识读业务放量可期。

　　强烈推荐-A评级

　　mPOS业务持续爆发，条码移动支付开闸在即，在不考虑外延预期强烈的前提下，预计14~16年的EPS分辨为0.57、0.82、1.11元，目标价45.90元，保持"强烈推荐-A"评级。

　　风险提示：条码识读和mPOS业务不达预期；收购智联天地尚存不断定性。

　　京山轻机：并购项目被暂停，公司积极应对申请恢复重组过程类别：公司研究机构：国信证券股份有限公司研究员：朱海涛，成尚汶，陈玲日期：2014-11-04事项：公司6月30日发ry布]公告，拟发行股份并支付现金收购惠州三协精密有限公司100%股权，公司于2014年10月31日接到中国证监会通知，因参与重组的有关方面涉嫌违法被稽查立案，公司此次的并购重组申请被暂停审核。

　　上市公司尚未收到立案调查通知书

　　评论：并购重组项目暂停审核，公司积极筹备材料争取恢复审核。

　　公司此次的并购项目申请被暂停审核，但上市公司以及包含控股股东、实际把持人、交易对方、证券服务机构等都没有收到立案调查通知书。

　　根据中国证监会《关于加强与上市公司重大资产重组相干股票异常交易监管的通知》相干规定，在符合必定条件下（具体内容参考附录），中国证监会会对暂停审核的重组项目恢复审核。

　　今年以来东华实业、高金食品、天舟文化（35.81停牌，咨询）亦因有关方面涉嫌违法被稽查立案，在打消影响后，上述公司的并购重组申请均恢复审核。

　　目前公司正积极会同财务顾问、律师事务所对相干事项进行核查以及筹备材料，争取尽快向中国证监会提出恢复审核的申请。

　　并购项目或无法在规定时间内完成交易，双方就持续实行项目达成初步共鸣。

　　根据公司与惠州三协签订的《发行股份及支付现金购置资产协议书》规定，若本次交易截至2014年12月31日仍未实行完毕，且任意一方请求解除协议，则本协议项下交易及本协议终止。

　　此次证监会暂停对公司并购项目标审核，项目实行时间受到了必定影响，目前双方已进行了沟通并达成初步共鸣，在影响打消、恢复项目审核的前提下，如果不能在规定时间内完成交易，双方将持续实行项目交易。

　　公司向主动化行业转型决心坚定，看好惠州三协主动化业务增长潜力。

　　公司致力于向主动化行业转型，一方面可以提升传统主业印刷包装机械的主动化程度，另一方面盼望通过重组加快布局主动化行业，开辟新领域，提升公司盈利能力。

　　惠州三协已向德赛电池供给多条电池主动化生产线设备，与陶瓷行业龙头新明珠团体签下框架协议，未来有望形成大批量订单。

　　三协依托在精密器件制作及流程管理方面的丰富经验，在3C领域还有多项正在与客户合作开发的主动化产品，看好三协在主动化领域的增长潜力。

　　保持"谨慎推荐"评级

　　公司明年主业全面向好，将迎来事迹拐点，我们依然看好公司往主动化领域转型的战略方向与惠州三协在主动化领域的潜力，我们假设惠州三协能在年底顺利并表，预计公司2014-2016年EPS分辨为0.03/0.22/0.28元（考虑增发摊薄），对应15、16年PE分辨为38x、30x，保持"谨慎推荐"评级。

　　风险提示

　　能否成功收购惠州三协存在审批风险