重申买入评级

　　我们保持对公司2014-16年盈利预测，对应EPS为0.73元，1.09元，1.59元，目前价格对应14-16年PE为29.6X，19.8X和13.5X，考虑公司未来持续受益于移动产品金属化趋势以及公司自身产业链、产品链的扩大，我们认为公司未来将持续保持高速增长，6个月-12合理估值程度为14年40倍PE，对应6-12个月目标价29.2元，重申买入评级。

　　金属化趋势明确，CNC订单饱满驱动公司持续扩大产能

　　公司打算投资7.14亿元用于CNC产能扩大，其中设备投资5.12亿元，以目前CNC设备市场价格对应约1000台CNC产能规模，项目建设期一年，第一年达产率30%，预计年收入约8亿元，净利润约1.5亿元。

　　我们认为公司在目前已经拥有超过千台CNC产能的情况下，持续加大投入，证明了茂盛的市场需求。

　　我们认为公司的扩产行动是基于目前饱满的订单状态和后续持续的客户新品开发与量产打算。

　　公司重要客户目前都正在积极导入金属设计方案，随着下半年联发科4G方案成熟，我们认为国产旗舰机订单将快速爆发驱动金属需求爆发。

　　积极布局超精密连接器，驱动公司产品升级

　　公司打算投资2.76亿元用于超精密连接器项目，项目建设期2年，第二年达产30%，达产首年60%，预计年收入约5亿元，净利润约1亿元。

　　超精密连接器是连接器行业难度大、壁垒高、盈利好，被海外对手垄断的领域，随着长盈精密布局超精密连接器，公司精密制作能力将迈上新台阶，驱动产品升级。

　　国产旗舰龙头，受益智能手机市场格式变更

　　初期的智能手机市场重要是高端的苹果、三星和低端的千元智能机表现强劲，2000-3000元的中档手机品牌缺失。

　　随着近年来小米、OPPO、魅族、金立、锤子等新老品牌的运作和耕耘，2000-3000元价位已被国产旗舰占领，产品设计的多元化与产异化诉求强烈。

　　长盈精密重点服务的金属机壳与高精密连接器重点服务中高端产品，是最契合国产旗舰逻辑的投资标的。